標普：降級早警告 華府：突擊無道理

lo_pak

2011-08-08


【明報專訊】信貸評級機構標準普爾給美國降級的決定，源於美國時間上周一的一通電話。《華爾街日報》透露，當時美國國會公開報告，指兩黨的提債協議，可望在未來10年削赤最少2.1萬億美元，標普遂致電國會預算辦公室，查詢不同假設情况（scenarios）下的赤字預測模式。4天後，標普就依據了惡劣假設情况下的赤字預測，宣布歷來首次降低美國主權信貸評級。
通過法案仍削評級 財政部驚訝


華府與標普對降級是否倉卒針鋒相對。標普認為，他們早已警告可能下調美債評級，例如4月已將美國信用評級前景展望列為負面，上月更明確警告政府，若不能把削赤規模定在10年內4萬億美元，有一半可能降級。但華府官員卻堅稱標普決定是「突如其來」、毫無道理。

降級這場好戲上周三邁向高潮。當時標普高層親赴財政部，與監管金融市場的高官米勒（Mary Miller）等會面，向財政部闡述他們的分析，指政府債務迅速增長，剛通過的提債削赤法案，不足以減慢債務累積，令AAA評級面臨威脅。財政部消息聲稱，他們對標普的說法深感驚訝，因為此前一天，米勒等官員曾與華爾街多名大班會面商討債務問題，當時無人認為政府信貸評級會在短期內被下調。

標普周四通知財政部，他們的7人專家小組將於翌日上午開會，評定美國信貸評級。《紐約時報》聲稱，直至當時，財政部仍沒想到標普會決定降級。

美東時間周五早上8時，標普開會，洽談兩小時後，多數與會者議決美國不再擁有最高信貸評級。降級傳聞隨即在市場沸沸揚揚，觸發道指中午一度跌逾200點。至下午1時許，標普終通知財政部有關降級決定，財長蓋特納馬上通知準備到大衛營度周末的總統奧巴馬。
標普認計錯 企硬不改決定


就在此時，財政部官員貝洛斯（John Bellows）發現標普竟用了「特殊情况」的赤字預測模式，計算出美國國債到2021年將相當於GDP的93％，這數字跟「主流情况」赤字預測相差8個百分點，涉及的誤差在5年內約達3000億美元，逾10年的誤差更將達2萬億美元。

財政部即時提出抗議。下午5時半，標普終回覆答﹕「你們是對的。」但標普堅持有關修訂不影響標普的降級結論。財政部圖盡最後努力，要求標普再召開評級會議商討。北美及歐洲官員亦致電標普與會高層游說，但標普企硬。晚上8時，標普向當局發送降級的新聞稿。
官員轟有結論才調整論據


白宮經濟委員會主席斯珀林（Gene Sperling）昨發表聲明，抨擊標普在出現「嚴重錯誤」後仍無意修正，實在「驚人」，反映標普評級是「業餘之流」，「一開始有了結論，才調整論據配合」。但標普主權評級委員會主席錢伯斯（John Chambers）反駁，美國國會的提債辯論一直擾攘至債務違約期限逼近，標普的評級綜合考慮了當前的政治僵局及財政政策。標普高層貝爾斯（David Beers）更直指財政政策的「本質就是政治問題」。